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Le britannique Permira prend le contrôle d'Exclusive Group

publié le vendredi 13/04/2018

Le fonds d'investissement britannique Permira prend une participation majoritaire (40%), en lieu et place de son concurrent belge Cobepa, au sein d'Exclusive Group, un grossiste IT d'origine française spécialisé dans réseaux et la sécurité. La transaction s'élèverait à 1,3 milliard d'euros.


Exclusive Group, un VAD paneuropéen spécialisé dans réseaux et la sécurité, passe en avril sous pavillon britannique. Comme évoqué dans un précédent article, les actionnaires historiques d'Exclusive Group qui cèdent leurs titres ce printemps sont, entre autres, le fonds d'investissement belge Cobepa, l'actionnaire majoritaire, et l'investisseur privé Andera Partners (ex-Edmond de Rothschild Investment Partners avant avril 2018). Cobepa n'aurait pas cédé la totalité de sa participation au capital d'Exclusive Group.

 

Une transaction à 1,3 milliard d'euros

Le grossiste confirme que le montant de la transaction réalisée par Permira s'élèverait à 1,3 milliard d'euros. Soit environ 13 fois son Ebitda (excédent brut d'exploitation). C'est un montant important sachant qu'Exclusive Group a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires, faiblement récurrent, de 1,75 milliard d'euros, contre 1,27 milliard d'euros en 2016, soit une progression de 38 %. Exclusive a beaucoup progressé par acquisitions successives, dont celle du grossiste américain Fin Tec (230 M$) en 2017, explique notamment cette forte progression.

 

En direct ou via ses filiales (BigTec et NewTech), Exclusive Group distribue désormais les produits réseau et/ou sécurité d'une trentaine de fournisseurs IT, tels qu'Arista, Fortinet, Nutanix, Palo Alto, Symantec,

 

Accélérer son développement en Amérique du Nord et en Asie

Exclusive Group a choisi Permira pour accélérer son développement en Amérique du Nord et en Asie, et plus généralement à l'international, où ce grossiste IT revendique déjà une petite cinquantaine de bureaux : « Cet investissement nous amènera à consolider notre stratégie visant à nous imposer comme spécialiste mondial de la cyber sécurité et de la migration vers le cloud computing. Il nous permettra d'élargir notre offre de services à valeur ajoutée et de renforcer notre implantation mondiale », a déclaré Olivier Breittmayer, fondateur et PDG d'Exclusive Group, dont il demeure actionnaire avec d'autres dirigeants semble-t-il.

 

Exclusive Group est déjà bien présent aux Etats-Unis suite au rachat fin 2017 de 80% de Fine Tec, un grossiste IT américain spécialisé comme lui dans les réseaux et la sécurité. Localement, il est confronté à des poids lourds de la distribution IT à valeur ajoutée (Arrow, Avnet, Synnex/Westcon-Comstor, etc.) ou plus généralistes (Ingram Micro, Tech Data, etc.).

 

Cette acquisition est une bonne nouvelle pour la distribution IT en général. Elle démontre que les fonds d'investissement considèrent encore ce secteur comme rentable, même si les marges y sont désormais un peu plus faible qu'ailleurs. Permira n'est pas un nouveau venu dans l'IT. Ce fonds a également investi ces dernières années dans d'autres sociétés IT, du type Genesys (ex-Groupe Alcatel), Teamviewer Allegro, Informatica, Magento, etc.

 

Olivier Bellin

bellin@channelbp.com

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