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Bouygues Telecom rachète Keyyo pour mieux adresser les TPE et PME

publié le mardi 30/10/2018

Fin octobre, Bouygues Telecom annonce qu’il va acquérir 43,6% de Keyyo au prix de 34 € par action. Le 3e opérateur télécoms français lancera ensuite une offre publique d'achat (OPA) pour s’offrir le reste des actions de ce MVNO, valorisant ainsi son acquisition à environ 67 M€.

 

Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie annoncée en 2018 par Bouygues Telecom d'améliorer son adressage des TPE, PME et ETI. Keyyo apportera à la division Entreprises de Bouygues Telecom une expertise complémentaire en matière de produits et services de téléphonie IP, en particulier dans le Fixe et la communication unifiée. En 2017, Keyyo revendiquait plus de 12 000 clients BtoB pour un parc de plus de 180 000 lignes IP.

 

Keyyo a réalisé 24,4 M€ sur 2017

Créé en 2007, Keyyo est devenu en 2011 un MVNO (opérateur de réseau mobile virtuel de SFR et Orange) qui vend aux entreprises des produits et services VoIP, Internet et haut-débit. Keyyo propose aussi un service de standard téléphonique hébergé, en remplacement des historiques PABX, mais aussi des forfaits de téléphonie fixe sur IP (Centrex). Keyyo commercialise également des services de téléphonie en mode Saas et Ucaas autour de solutions CRM, ERP et PMS, qui peuvent être couplés à des logiciels de gestion tels que Salesforce, Sage, etc.

 

Keyyo a réalisé un chiffre d’affaires de 24,4 millions d'euros sur 2017, en progression de 11,6% par rapport à 2016 à périmètre comparable. Pour son exercice 2018, cet opérateur de télécoms mobiles parisien prévoit de réaliser un EBITDA de 4,8 M€ pour un résultat opérationnel courant de 3,1 M€. La société table sur une trésorerie comprise entre 1,5 et 2 M€, hors éléments exceptionnels.  

 

Keyyo renforce le réseau de revendeurs de Bouygues Telecom Entreprises

Keyyo apporte aussi à Bouygues Telecom Entreprises son réseau de revendeurs IT BtoB. Cet opérateur télécoms travaille avec des intégrateurs IT et des installateurs téléphoniques qui relaient ses offres en direct, ou en marque blanche s'ils le souhaitent. Bouygues Telecom Entreprises revendique un réseau de 90 agences de distributeurs agréés, qui aident ses clients à choisir, installer leurs solutions télécoms et IT.

 

Bouygues Telecom déposera en 2019 une offre publique d'achat (OPA)

Bouygues Telecom va acquérir les participations détenues dans Keyyo par MM. Philippe Houdouin, Silvère Baudouin, Christophe Sollet, Michel Picot, Eric Saiz, Dominique Roche, ainsi que Financière Arbevel. Elles représentent ensemble 854 316 actions Keyyo soit 43,6% du capital de la société, au prix de 34 € par action.

S’il parvient à acquérir tout ce bloc, Bouygues Telecom déposera en 2019 une offre publique d'achat (OPA) au prix unitaire identique de 34 €, visant la totalité des actions Keyyo restantes. Bouygues Telecom procèderait ensuite à un retrait obligatoire de la cotation de Keyyo s’il en détient la majorité. Le prix de 34 € par action valorise 100% du capital de Keyyo à environ 67 M€. Cette opération fait ressortir des primes de 33,8% par rapport au cours de clôture moyen pondéré.

 

Olivier Bellin

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